Convertible debt (hay còn gọi là khoản nợ chuyển đổi) là một hình thức tài trợ phổ biến cho các startup, đặc biệt là trong giai đoạn đầu. Nó cho phép startup vay vốn và sau đó chuyển đổi khoản nợ đó thành cổ phần của công ty trong tương lai. Vậy cụ thể Convertible Debt Là Gì và tại sao nó lại hấp dẫn cả nhà đầu tư lẫn startup?

Convertible Debt: Giải pháp tài chính linh hoạt cho Startup

Convertible debt là một thỏa thuận cho vay, nhưng điểm khác biệt chính là khoản nợ này có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu (cổ phần) của công ty vay vốn tại một thời điểm nào đó trong tương lai, thường là khi công ty tiến hành vòng gọi vốn tiếp theo (Series A). Đây là một lựa chọn hấp dẫn cho cả startup lẫn nhà đầu tư, mang đến sự linh hoạt và tiềm năng tăng trưởng.

Tại sao Startup lại lựa chọn Convertible Debt?

• Đơn giản và nhanh chóng: So với việc phát hành cổ phần, thủ tục vay nợ chuyển đổi thường đơn giản và nhanh chóng hơn, ít tốn kém chi phí pháp lý. Startup có thể nhanh chóng tiếp cận nguồn vốn cần thiết mà không mất quá nhiều thời gian cho các thủ tục phức tạp.
• Tránh định giá sớm: Trong giai đoạn đầu, việc định giá startup khá khó khăn. Convertible debt cho phép trì hoãn việc định giá này đến vòng gọi vốn tiếp theo, khi công ty đã có thêm traction và dễ dàng định giá hơn.
• Điều khoản linh hoạt: Các điều khoản của convertible debt thường có thể thương lượng và linh hoạt hơn so với đầu tư vốn cổ phần.
• Ít pha loãng cổ phần: Trong giai đoạn đầu, startup muốn giữ lại càng nhiều cổ phần càng tốt. Convertible debt cho phép họ làm điều này cho đến khi công ty sẵn sàng phát hành cổ phần với mức định giá cao hơn.

Lợi ích của Convertible Debt đối với Nhà đầu tư

• Tiềm năng sinh lời cao: Nếu startup thành công, khoản nợ chuyển đổi sẽ được chuyển thành cổ phần với mức định giá ưu đãi, mang lại tiềm năng sinh lời cao hơn so với lãi suất thông thường.
• Giảm thiểu rủi ro: Convertible debt thường đi kèm với các điều khoản bảo vệ nhà đầu tư, chẳng hạn như quyền ưu tiên thanh toán trong trường hợp startup bị phá sản.
• Cơ hội đầu tư sớm: Convertible debt cho phép nhà đầu tư tham gia vào các startup tiềm năng từ giai đoạn rất sớm, trước khi chúng trở nên phổ biến và định giá cao.

Các điều khoản quan trọng trong Convertible Debt

• Lãi suất: Lãi suất áp dụng cho khoản nợ trước khi được chuyển đổi.
• Thời hạn đáo hạn: Thời điểm khoản nợ phải được trả lại nếu không được chuyển đổi.
• Mức định giá chuyển đổi: Mức định giá được sử dụng để chuyển đổi khoản nợ thành cổ phần.
• Discount rate: Mức chiết khấu áp dụng cho nhà đầu tư khi chuyển đổi khoản nợ, thường dao động từ 10-30%.
• Valuation cap: Mức định giá tối đa được áp dụng khi chuyển đổi khoản nợ, bảo vệ nhà đầu tư khỏi việc pha loãng cổ phần quá mức.

Convertible Debt: Khi nào nên sử dụng?

Convertible debt thường được sử dụng trong vòng gọi vốn seed hoặc pre-seed, khi startup cần một khoản vốn tương đối nhỏ để phát triển sản phẩm, thử nghiệm thị trường và đạt được một số traction ban đầu.

Ví dụ về Convertible Debt

Một startup vay 100.000 USD dưới dạng convertible debt với discount rate 20% và valuation cap 5 triệu USD. Khi startup gọi vốn Series A với mức định giá 10 triệu USD, khoản nợ sẽ được chuyển đổi thành cổ phần với mức định giá hiệu quả là 4 triệu USD (do valuation cap). Điều này có nghĩa là nhà đầu tư sẽ nhận được nhiều cổ phần hơn so với việc đầu tư trực tiếp vào vòng Series A.

Kết luận: Convertible Debt – Cầu nối hiệu quả cho Startup và Nhà đầu tư

Convertible debt là một công cụ tài chính hữu ích, giúp kết nối startup với các nhà đầu tư, mang lại lợi ích cho cả hai bên. Nó cho phép startup tiếp cận vốn nhanh chóng, linh hoạt, trong khi nhà đầu tư có cơ hội đầu tư sớm vào các công ty tiềm năng. Hiểu rõ về convertible debt là gì sẽ giúp cả startup và nhà đầu tư đưa ra quyết định tài chính thông minh và hiệu quả.

FAQ về Convertible Debt

1. Convertible debt có phải là vốn chủ sở hữu không? Ban đầu không, nhưng nó có thể chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu trong tương lai.
2. Khi nào convertible debt đáo hạn? Thời hạn đáo hạn được quy định trong thỏa thuận, thường là 12-24 tháng.
3. Discount rate là gì? Mức chiết khấu dành cho nhà đầu tư khi chuyển đổi khoản nợ.
4. Valuation cap là gì? Mức định giá tối đa được áp dụng khi chuyển đổi.
5. Tại sao startup nên sử dụng convertible debt? Vì nó đơn giản, nhanh chóng và tránh định giá sớm.
6. Lợi ích của convertible debt đối với nhà đầu tư là gì? Tiềm năng sinh lời cao và giảm thiểu rủi ro.
7. Convertible debt thường được sử dụng trong giai đoạn nào? Giai đoạn seed hoặc pre-seed.

Các tình huống thường gặp câu hỏi về Convertible Debt

• Startup muốn tìm hiểu về các lựa chọn tài trợ.
• Nhà đầu tư muốn tìm hiểu về các cơ hội đầu tư vào startup.
• Cả hai bên muốn hiểu rõ hơn về các điều khoản của convertible debt.

Gợi ý các câu hỏi khác, bài viết khác có trong web

• Series A là gì?
• Vốn seed là gì?
• Các hình thức gọi vốn cho startup

Khi cần hỗ trợ hãy liên hệ

Email: [email protected]

Địa chỉ: 505 Minh Khai, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội, Việt Nam, USA.

Chúng tôi có đội ngũ chăm sóc khách hàng 24/7.